年終國(guó)際經(jīng)濟(jì)觀察丨跨境投資態(tài)勢(shì)存在明顯差異
受地緣局勢(shì)緊張、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩、高利率和投資審查趨嚴(yán)等因素影響，2023年全球跨境投資仍然疲軟，不同經(jīng)濟(jì)體的跨境投資態(tài)勢(shì)存在顯著差異。從國(guó)家和地區(qū)看，墨西哥、越南、中東以及中國(guó)等發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體成為2023年跨境投資的熱點(diǎn)區(qū)域，中國(guó)依然是全球最具吸引力的投資目的地之一。而受部分國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、全球主要央行貨幣政策等因素影響，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在跨境投資方面的表現(xiàn)出現(xiàn)顯著分化。其中，歐盟的引資、投資能力都呈下滑態(tài)勢(shì)，美國(guó)則出現(xiàn)明顯的資本回流趨勢(shì)。
2023年，受地緣局勢(shì)緊張、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩、高利率和投資審查趨嚴(yán)等因素影響，全球跨境投資仍然疲軟。不過(guò)，不同經(jīng)濟(jì)體的跨境投資態(tài)勢(shì)存在顯著差異，表現(xiàn)明顯分化。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議預(yù)計(jì)，2023年全球跨境投資額將繼續(xù)下降，但降幅較2022年收窄。
部分發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體成亮點(diǎn)
從國(guó)家和地區(qū)看，墨西哥、越南、中東以及中國(guó)等發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體成為2023年跨境投資的熱點(diǎn)區(qū)域。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，墨西哥在2023年前三季度外商直接投資額增長(zhǎng)超過(guò)40%，形成歷史性高峰。僅上半年，就有300億美元國(guó)際資本涌入該國(guó)。不過(guò)，大量的投資項(xiàng)目也考驗(yàn)著墨西哥的基礎(chǔ)設(shè)施，輸電不穩(wěn)、工業(yè)用地有限、水資源匱乏等問(wèn)題越發(fā)成為制約墨西哥經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，被不少跨國(guó)企業(yè)所詬病。
越南也是今年全球跨境投資的熱門市場(chǎng)。越南計(jì)劃與投資部發(fā)布報(bào)告顯示，今年前11個(gè)月，越南引進(jìn)外商直接投資總額達(dá)288.5億美元，同比增長(zhǎng)14.8%。其中到位資金達(dá)202億美元，是5年來(lái)到位資金的最高水平。資金主要來(lái)自新加坡、中國(guó)和韓國(guó)等國(guó)家。
沙特、阿聯(lián)酋等中東國(guó)家也吸引了大量跨境投資。作為中東旅游和商業(yè)中心，迪拜在2023年上半年共吸引了511個(gè)綠地投資項(xiàng)目，數(shù)量位居全球所有城市第一，總金額達(dá)208.7億迪拉姆（1迪拉姆約合0.2723美元），從去年同期的全球第8位上升到今年同期的全球第6位。沙特和阿聯(lián)酋等中東國(guó)家還各自制定了相關(guān)政策，以吸引外資。2023年1月份，迪拜啟動(dòng)“迪拜經(jīng)濟(jì)議程”，目標(biāo)是在未來(lái)10年將經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)大一倍。沙特的“2030愿景”提出，讓外國(guó)直接投資的GDP占比從3.8%提升到5.7%，并將信息技術(shù)、交通物流、醫(yī)療保健與生命科學(xué)、旅游、娛樂(lè)、制造業(yè)、可再生能源等領(lǐng)域確定為外國(guó)投資的優(yōu)先領(lǐng)域。
中國(guó)依然是全球最具吸引力的投資目的地之一。科爾尼發(fā)布的2023年外商直接投資信心指數(shù)報(bào)告顯示，中國(guó)的排名從2022年的第10位上升至2023年的第7位，是榜單前十名中唯一的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體。
在吸引外資方面，中國(guó)市場(chǎng)今年也有不少亮點(diǎn)：今年前11個(gè)月，全國(guó)新設(shè)立外商投資企業(yè)48078家，同比增長(zhǎng)36.2%，顯示外資來(lái)華勢(shì)頭不減，跨國(guó)公司仍看好在華投資前景；引資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)占比提升，反映出全球資本看好中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景，也把中國(guó)視為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要支點(diǎn)；部分發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體對(duì)華投資力度加大，今年前11個(gè)月，英國(guó)、法國(guó)、荷蘭、瑞士、澳大利亞實(shí)際對(duì)華投資分別增長(zhǎng)93.9%、93.2%、34.1%、23.3%、14.3%。
除了吸引外資態(tài)勢(shì)穩(wěn)定，中國(guó)對(duì)外投資也表現(xiàn)亮眼。數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度，中國(guó)全行業(yè)對(duì)外直接投資1139.7億美元，較去年同期增長(zhǎng)6.7%。其中非金融類對(duì)外直接投資959.6億美元，同比增長(zhǎng)11.8%。對(duì)“一帶一路”共建國(guó)家非金融類直接投資234.8億美元，同比增長(zhǎng)20.3%。
發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)不一
受部分國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、全球主要央行貨幣政策等因素影響，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在跨境投資方面的表現(xiàn)出現(xiàn)顯著分化。
種種跡象表明，歐盟的引資能力和投資能力都呈下滑態(tài)勢(shì)，表明歐盟經(jīng)濟(jì)面臨不小的挑戰(zhàn)。華創(chuàng)證券的研究報(bào)告指出，歐盟的國(guó)際資本流入、流出額均明顯下降，一方面因?yàn)闅W盟內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)對(duì)外資的吸引力下降，另一方面因?yàn)闅W盟企業(yè)可能由于效益不佳、產(chǎn)業(yè)走弱等，對(duì)外投資減弱。與2022年四季度相比，2023年第一季度歐盟跨境投資流入額下降211億美元，下降幅度在主要經(jīng)濟(jì)體中最大。同期，歐盟的對(duì)外投資額減少161億美元。
受美國(guó)政府的保護(hù)主義政策以及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣緊縮政策影響，美國(guó)出現(xiàn)明顯的資本回流趨勢(shì)。一方面，由于美國(guó)是世界第一大經(jīng)濟(jì)體，擁有龐大的消費(fèi)市場(chǎng)，對(duì)全球資本來(lái)說(shuō)不可忽視；另一方面，美國(guó)出臺(tái)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策以及美聯(lián)儲(chǔ)加息等因素，對(duì)全球資本形成了一定“脅迫”效應(yīng)。有分析人士認(rèn)為，歐盟在引資方面的弱勢(shì)表現(xiàn)，很大程度上就是因?yàn)槊绹?guó)出臺(tái)《通脹削減法案》等一系列保護(hù)主義產(chǎn)業(yè)政策，導(dǎo)致國(guó)際資本“脫歐回美”。資本回流也體現(xiàn)在美國(guó)對(duì)外投資增長(zhǎng)不力等方面。盡管美國(guó)對(duì)墨西哥、印度等市場(chǎng)投資有所增加，但是總體看，對(duì)外直接投資出現(xiàn)增長(zhǎng)停滯現(xiàn)象。
與其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策收緊、利率高企不同，日本貨幣政策今年以來(lái)保持寬松，也對(duì)日本的跨境資本流動(dòng)產(chǎn)生了顯著影響。房地產(chǎn)服務(wù)商仲量聯(lián)行的數(shù)據(jù)顯示，2023年全球房地產(chǎn)投資額下降，創(chuàng)2012年以來(lái)的最低水平。但是受到全球房產(chǎn)價(jià)格下跌和日元明顯貶值的刺激，日本投資者今年在全球房地產(chǎn)市場(chǎng)十分活躍，以20年來(lái)最大規(guī)模購(gòu)買海外房產(chǎn)。明晟公司的數(shù)據(jù)顯示，在全球范圍內(nèi)，日本2023年在全球房地產(chǎn)領(lǐng)域海外投資資金來(lái)源中排名第5位，大幅高于2022年的第16位。在排名最活躍的5個(gè)國(guó)家中，日本是唯一增加投資的。
首個(gè)多邊投資協(xié)定獲廣泛支持
在全球外國(guó)直接投資前景并不樂(lè)觀的背景下，全球首份多邊投資協(xié)定——《促進(jìn)發(fā)展的投資便利化協(xié)定》逆勢(shì)完成談判，成為今年跨境投資領(lǐng)域具有象征意義的重大事件。
《促進(jìn)發(fā)展的投資便利化協(xié)定》在7月6日結(jié)束文本談判，并在日前召開(kāi)的世貿(mào)組織總理事會(huì)上完成最終文本的法律校審。會(huì)上，包括柬埔寨、老撾、利比里亞等最不發(fā)達(dá)國(guó)家成員在內(nèi)的超過(guò)30個(gè)世貿(mào)成員積極發(fā)言響應(yīng)，闡釋《促進(jìn)發(fā)展的投資便利化協(xié)定》對(duì)于優(yōu)化投資環(huán)境、吸引優(yōu)質(zhì)投資、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及實(shí)現(xiàn)聯(lián)合國(guó)2030年可持續(xù)發(fā)展議程目標(biāo)的重要作用。成員普遍支持以世貿(mào)組織第十三屆部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議為契機(jī)，推動(dòng)將該協(xié)定納入世貿(mào)組織法律框架。
《促進(jìn)發(fā)展的投資便利化協(xié)定》對(duì)促進(jìn)全球投資和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用體現(xiàn)在多方面。
該協(xié)定在投資措施透明度、簡(jiǎn)化和加快行政程序、促進(jìn)可持續(xù)投資方面作出了具體規(guī)定，推動(dòng)簡(jiǎn)化參加方投資審批程序，提升投資審批效率，降低企業(yè)成本。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不振、需求減弱、投資趨緩的形勢(shì)下，將對(duì)改善全球營(yíng)商環(huán)境、增強(qiáng)全球投資者信心、推動(dòng)全球投資穩(wěn)定增長(zhǎng)發(fā)揮積極推動(dòng)作用。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，《促進(jìn)發(fā)展的投資便利化協(xié)定》若順利生效實(shí)施，可為全球帶來(lái)高達(dá)1萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)收益。
在當(dāng)前越發(fā)分化的世界中，協(xié)定獲得超過(guò)三分之二的世貿(mào)組織成員的支持，發(fā)展中成員貢獻(xiàn)了超過(guò)70%的案文提案，對(duì)緩解南北發(fā)展不平衡問(wèn)題將有很大幫助。例如，協(xié)定中關(guān)于“促進(jìn)可持續(xù)投資”章節(jié)，能有效促進(jìn)可持續(xù)投資，通過(guò)提供技術(shù)援助和能力建設(shè)，解決發(fā)展中國(guó)家在吸引外國(guó)直接投資方面面臨的嚴(yán)重制約。
在100多個(gè)談判參加方中，70多個(gè)是發(fā)展中成員。談判由發(fā)展中成員發(fā)起，發(fā)展中成員還提出和參與聯(lián)署了三分之二的提案。也充分說(shuō)明推動(dòng)投資便利化符合時(shí)代潮流和成員方特別是發(fā)展中成員的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，發(fā)展中成員已經(jīng)成為國(guó)際規(guī)則制定的重要力量。
